Uniswap é Infraestrutura
Uniswap é Infraestrutura
Uma exploração das várias maneiras as aplicações na Ethereum podem usar Uniswap
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Prezada Nação Bankless,
Sempre reforçamos aqui que na vida de DAO, uma DAO nunca para e essa “máxima” cunhada por nós dentro da comunidade da Bankless tem sido verdade, pelo fato de ser descentralizada, existem literalmente pessoas contribuindo com a Bankless do mundo inteiro, até mesmo uma galera do futuro (AUS), rs! Porém, temos um compromisso com você leitor dessa Newsletter, você da Nação Bankless que acredita em um futuro descentralizado. Nossa DAO está em constante transformação e buscando sempre a excelência dos seus conteúdos para servi nossos leitores com o melhor que existe no ecossistema Web3 no Brasil e no mundo inteiro.
Por isso, essa será a última publicação desse editorial aos domingos (por hora), mas vocês continuarão com os artigos Bankless Premium todas às quartas-feiras. Estamos mudando nossa direção para entregar um melhor conteúdo, com a máxima qualidade para assim conseguir entregar ainda mais valor para vocês dessa Nação Bankless.
Fiquem com esse artigo do David Hoffman explicando melhor o porquê a Uniswap é essa “giant” das DEXes e como você pode se beneficiar de algumas possibilidades que as finanças abertas te oferece.
Escrito por: David Hoffman, co-founder da Banklesshq & COO da RealT
Traduzido, revisado e formatado pela Guilda da Escrita: Brian | nonmaj 🏴
Uniswap é Infraestrutura
Dois artigo escrito pelo David discutiram o conceito de aplicações da Ethereum sendo utilizadas como infra-estrutura para outras aplicações.
Especificamente, eles ilustram como as aplicações de computador são melhores, mais fortes e mais confiáveis para outras aplicações.
Duas premissas tem se desenvolvido disso:
Quanto mais 'computador' e menos 'humano' for uma aplicação, mais outras aplicações são capazes de aproveitá-la como infra-estrutura confiável.
Quanto mais aplicações de computador houver, mais fácil será construir outras aplicações, tanto humanas quanto algorítimicas.
Este é basicamente o conceito que conhecemos como "composibilidade", com um sabor ligeiramente novo:
"A composibilidade gera a composibilidade, e a composibilidade de aplicações gera a compossibilidade de aplicações".
Neste artigo, vamos explorar como a Uniswap atua como infra-estrutura para outros projetos e protocolos para alavancar, e que características da Uniswap especificamente a permitem ser uma boa infra-estrutura.
Oráculo Descentralizado
Uma função subvalorizada (e talvez subutilizada) da Uniswap é que ela pode agir como um alimentador de preço para qualquer token em seu sistema. Cada token dentro da Uniswap é pareado com uma quantidade correspondente de ETH, e "o mercado" está precificando destas duas coisas em relação a uma-à-outra.
O mercado de ETH/DAI da Uniswap é líquido o suficiente para produzir uma alimentação de preço confiável e custoso-de-atacar para o preço de ETH-DAI. O resto do Ethereum pode acessar o preço ETH-DAI, e usá-lo como um proxy preciso para o preço ETH-USD.
A importância dos oráculos descentralizados dentro da Ethereum não pode ser subestimada. Superar o obstáculo de obter informações do mundo exterior para dentro da Ethereum de uma maneira confiável/incensurável abrirá um cenário inteiramente novo de possíveis aplicações que podem ser construídas.
A Uniswap não é utilizada como um oráculo para muitas (quaisquer?) aplicações Ethereum no momento, no entanto, alguns sites como o Mercado de Tokens de Segurança começaram a utilizá-la para exibir dados. Eu espero que muitas aplicações utilizem a Uniswap como um oráculo de alimentação de preço no longo prazo.
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Synthetix Portal
O mercado sETH/ETH na Uniswap está em 11a posição segundo Coinranking.com com 352,447 USD no mercado. (números atualizados)
Isto não é um acidente. A sETH desempenha um papel importante na obtenção de valor e liquidez nos ativos da Synthetix Synth.
A maioria dos mercados Uniswap como o MKR/ETH ou DAI/ETH são simplesmente lugares para trocar ativos, como qualquer outra troca. Entretanto, o par sETH/ETH é diferente.
Com a sETH/ETH você está negociando dois ativos de igual valor. Por que você faria isso?
Uniswap: Portal para Synthetix
sETH é o portal entre o Ether e todos os ativos da Synthetix Synth. O par Uniswap para a sETH/ETH é a ponte de transferência de valor entre o ecossistema Ethereum e Synthetix.
Em teoria, você poderia ter pares sUSD/DAI, sBTC/WBTC, ou sMKR/MKR trocadas na Uniswap, cada uma atuando como uma “on-ramp” para Synthetix. sUSD/ETH realmente existe, mas com 1.100 ETH em liquidez, é apenas 1/40º do tamanho da sETH/ETH.
É exatamente assim que a liquidez funciona; a liquidez gera liquidez. É simplesmente mais eficiente se a on-ramp para a Synthetix fosse uma estrada de 8 pistas do que oito estradas rurais de 1 pista.
Isto é o que o par comercial sETH/ETH é, e é o que a Uniswap é capaz de proporcionar de forma única.
A melhor parte sobre a integração Synthetix/Uniswap é que a Synthetix é sempre capaz de depender da Uniswap para estar lá. Se a via principal para a sETH fosse através de Binance, e Binance encontrasse um cenário de falha, então a ponte Ethereum-Synthetix entraria em colapso. Os retornos da SNX também se baseiam no volume, portanto, isto seria particularmente ruim se a liquidez secasse da Synthetix, transformando-se em um sistema fechado sem portal de volta ao Ethereum.
Como a Synthetix pode depender da Uniswap para estar sempre lá, a Synthetix criou seu próprio sistema de incentivo para aqueles que fornecem liquidez no par sETH/ETH. Os LPs para o par sETH/ETH Uniswap recebem dividendos extras da SNX. Isto é basicamente a Synthetix financiando o desenvolvimento/manutenção de uma rodovia 8 entre Ethereum e Synthetix.
A Uniswap é uma peça de infra-estrutura trustless, que a Synthetix pode adicionar incentivos ou manipular o mercado de acordo com as suas necessidades para se beneficiar. A Uniswap, como uma peça de código inerentemente agnóstica, é inteiramente agnóstica à forma como outros protocolos ou projetos a alavancam.
RealT (Token de Segurança) Líquidez
Na RealT (empresa do David), emitimos tokens que representam a propriedade em propriedades imobiliárias nos EUA. O mecanismo legal que cria o vínculo de propriedade entre o token e o ativo faz com que esses tokens sejam valores mobiliários tokenizados.
Existem poucas coisas com menos liquidez do que ambos ativos imobiliários e os valores mobiliários tokenizados.
Entretanto, com a Uniswap, a RealT é capaz de fornecer uma on/off-ramp entre nossos ativos imobiliários tokenizados e o ETH. A Uniswap Exchange é a maior detentora das duas propriedades que vendemos completamente no Ethereum. Seguindo os passos da Synthetix, introduzimos recentemente nosso próprio sistema de incentivo à liquidez para a terceira propriedade da RealT.
A Uniswap tem sido uma infra-estrutura crucial para nós na RealT, pois ela fornece o primeiro mecanismo de liquidez para a classe de ativos mais ilíquida do mundo (imóveis), e também traz confiança aos investidores de que eles serão capazes de liquidar sua posição se necessário.
Atualmente, cada imóvel da RealT tem seu próprio mercado. Isto não segue o princípio de liquidez gera liquidez e resulta em uma medida de liquidez total inferior à ideal para todos os RealTokens. A RealT v2 está atualmente em fase de elaboração e aborda esta questão, colocando todos os RealTokens dentro do mesmo mercado, da mesma forma que a Synthetix coloca seu perfil de liquidez inteiramente dentro da sETH/ETH.
EXCHANGE_SEND
A Uniswap te permite a troca de qualquer token com qualquer token. Entretanto, uma simples adição que a uniswap.exchange tem em sua UI (User Intelligence), e que é trivial de ser incorporada em outras UI da Uniswap, é a opção de trocar o receptor da troca.
Isto resulta em uma função “send_receive” que também é uma troca entre dois ativos. Se você, ou sua aplicação, tem DAI, mas precisa enviar ETH/WBTC/MKR/USDC/SNX/alguma coisa, você pode fazer uma única transação que passe o dinheiro através da Uniswap e para fora do outro lado.
Qualquer aplicação pode aproveitar esta função por qualquer razão. Eu espero que seja uma função bem utilizada da Uniswap no futuro.
Nota de duas coisas
Ao utilizar esta função, você paga os custos de “slippage” da Uniswap. O envio de grandes quantidades através do pool ETH/WBTC ou ETH/sUSD resultaria em custos de slippage significativos. As trocas ilíquidas não experimentarão muito volume com este mecanismo, devido aos custos extras associados à negociação de ativos ilíquidos.
A liquidez é uma função da capitalização de mercado. Se você quiser que cada Uniswap exchange se torne mais líquida, você precisa que os ativos negociados tenham maiores limites de mercado. Se você quiser que mais pessoas utilizem a Uniswap, o preço ETH deve subir.
A medida que os pares se tornam mais líquidos, a função “EXCHANGE_SEND” torna-se realmente mais útil. A liquidez dos pares Uniswap cresce quando o volume total (aka taxas totais) também cresce. Se mais volume passar pelos pares Uniswap, há mais taxas a serem coletadas LPs. Se uma aplicação utiliza a função EXCHANGE_SEND da Uniswap, então as taxas pagas tornam esse mercado Uniswap em particular mais lucrativo, o que incentiva mais liquidez e, portanto, reduz os futuros custos de slippage da Uniswap.
O que me leva ao meu próximo ponto...
ESCALA
Uniswap escala com o mundo econômico ao seu redor. O tamanho de qualquer mercado Uniswap está correlacionado com o volume que flui através dele. Quanto mais volume um mercado faz, mais taxas o mercado cobra. Quanto mais taxas um mercado cobra, mais incentivo há para que as pessoas venham e forneçam liquidez.
Quanto mais as pessoas fornecem liquidez para a Uniswap, mais líquido é o mercado.
Quanto mais líquido o mercado, mais ele será usado por mais participantes fazendo negócios maiores.
Quando mais participantes fazem mais, maiores negócios, as taxas totais nessa bolsa sobem, aumentando o incentivo para maior liquidez.
O resumo destes pontos: A Uniswap aumenta organicamente para atender a demanda. Ela sempre será capaz de atender às necessidades do mercado ao seu redor. Ela faz isto automaticamente.
Construir na Uniswap é confiável
As “features” das assassinas da Uniswap é que pode contar com ela como infra-estrutura. As aplicações na Ethereum são construídas com quantidades variáveis de controle humano/computador. A Uniswap, no entretanto, é uma aplicação totalmente algorítimica. Nenhum humano em particular tem controle sobre qualquer troca Uniswap, e portanto as trocas na Uniswap são basicamente garantidas até o final da Ethereum.
Se você é uma pessoa ou entidade interessada na queda de um mercado particular da Uniswap, para matar esse mercado você precisaria matar a própria Ethereum. A vantagem de aplicações completamente algorítimica como a Uniswap é que eles são capazes de terceirizar sua segurança para o Ethereum. Se você quiser deter a Uniswap, você deve deter o Ethereum.
Protegido pela Ethereum
A Uniswap trouxe $1,2 milhões de dólares em taxas em 2019. Em contraste, o Ethereum trouxe US$ 34,58 milhões de dólares em taxas. Em geral, a coisa que ganha 30x mais taxas será pelo menos 30x mais difícil de matar. Se você é uma entidade que compete com a Uniswap, você pode ser financeiramente incentivado a matar a Uniswap. Entretanto, os US$ 1,2 milhões da Uniswap em receitas realmente o incentivam o suficiente para gastar os US$ 35 milhões necessários para matar o Ethereum? Provavelmente não.
Comparar as taxas da Uniswap com as taxas da Ethereum é comparar banana com maçã, mas acredito que funciona como uma medida precisa do esforço total que alguém precisaria fazer, para perturbar um sistema, e também o decreto no qual alguém pode ser incentivado a fazer isso.
Mais por vir
A Uniswap é o primeiro exemplo de aplicação financeira totalmente autônoma da Ethereum que teve um impacto significativo na economia interna da Ethereum. Outros certamente virão. Este artigo usa a Uniswap como um estudo de caso, mas este mesmo padrão de composibilidade não é exclusivo apenas da Uniswap.
Aplicações totalmente autônomas como a Uniswap na Ethereum serão a razão pela qual a Ethereum assumirá e substituirá as redes financeiras da Terra.
Eles são simplesmente melhores ferramentas financeiras que não podem ser replicadas sem economia de criptografia. A capacidade da Uniswap de escalar automaticamente para atender à demanda significa que ela já tem o que é necessário para atender a qualquer demanda futura que venha a surgir.
Aplicações como a Uniswap, que dependem da economia de criptografia para seu funcionamento, provavelmente sempre irão superar as humanas, devido às características ilustradas neste artigo.
Utilidade
Confiabilidade
Escala
Obrigado por ler!
Autor
David Hoffman é o COO da RealT e co-fundador da Banklesshq. Ele escreve sobre temas de finanças abertas e Ethereum
Por favor, sigam-no no twitter @trustlessstate
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Post Original: Uniswap is Infrastructure
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