RAI, stablecoin cypherpunk, já está na Ethereum
Tradução do artigo Cypherpunk Stablecoin RAI is Live on Ethereum, originalmente publicado por The Defiant.
Tradutor: Diego Cabral
Revisor: Brian | nonmaj 🏴
Prezada Nação Bankless,
RAI, uma stablecoin para os puristas de descentralização, já existe na mainnet da rede Ethereum. Ela não está vinculada a nenhuma moeda fiduciária, não é apoiada por uma moeda fiduciária, e foi projetada para funcionar completamente por programas de computador. Se tivesse uma representação física, ela teria a inscrição "confiamos no código".
RAI é um ativo amparado apenas por ETH - ao contrário da maioria das outras moedas estáveis que são amparadas, pelo menos em parte, por moedas emitidas por bancos centrais - e programado para manter a estabilidade de seu preço sem a necessidade de estar atrelado a uma referência externa como o dólar americano. Ela se baseia em um algoritmo para manter a estabilidade e é projetada para trabalhar com um mínimo de governança ou intervenção humana, razão pela qual seus criadores, no Reflexer Labs, se referem a ela como um Deus do dinheiro.
A RAI enfrenta o que pode ser uma contradição no ecossistema DeFi, no qual apesar da desconfiança das comunidades em relação às moedas fiduciárias e da dedicação ao desenvolvimento de redes permissionless, as stablecoins amparadas por moedas fiduciárias se tornaram a espinha dorsal do novo sistema financeiro emergente. O DAI costumava ser a única exceção, quando era apoiado apenas pela ETH, mas isso terminou em novembro de 2019 com a introdução do DAI multi-colateral. A RAI quer se tornar a alternativa verdadeiramente descentralizada e incontrolável
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Ativo de Reserva Global
O objetivo inicial da RAI é se tornar uma alternativa para as criptomoedas atreladas a moedas fiduciárias para uso em DeFi como garantia e como um ativo de reserva estável. Com o tempo, seus construtores esperam que a RAI também possa se tornar "o Padrão Ethereum - uma unidade de conta nativa para o ecossistema Ethereum", escreveu Ammen Soleimani, membro do Reflexer Labs, em um post intitulado "A Money God RAIses" (em tradução livre, "Nasce o Deus Dinheiro"). Mas as ambições a longo prazo para a RAI são ainda maiores.
Se a RAI cumprir seu propósito dentro de DeFi e começar a ganhar adoção global ela poderia "trazer neutralidade confiável à administração de um ativo de reserva global estável, um bem público global", escreveu Soleimani.
A RAI, um fork do Maker's Multi-Collateral DAI , tem mais de 54k de ETH como garantia, gerando 22M de RAI atualmente), de acordo com stats.reflexer.finance. Com um preço de mercado atual de $3,022 (e um preço de resgate de $3,017), a capitalização total do ativo é de $66M.
Mas de acordo com o mecanismo da RAI, seu preço em dólar não importa. O ativo é destinado a ser vinculado a si mesmo, de modo que 1 RAI = 1 RAI.
Sem um Token de governança
A Reflexer Labs planeja anunciar seu programa de mineração de liquidez para a pool RAI/ETH na Uniswap v2, e o "Reflexer ungovernance token", FLX, nas próximas semanas.
"Entretanto, não estamos dizendo que haverá recompensas de mineração retroativas para o par inicial da pool de liquidez RAI/ETH, mas também não estamos dizendo que não haverá", afirmou o post do blog do projeto.
Funciona como uma mola
Para alcançar a estabilidade relativa, a RAI começa com um preço-alvo inicial arbitrário, que é também seu preço de resgate. Quando o preço de mercado da RAI se desvia de seu preço-alvo, seu controlador algorítmico configura automaticamente uma taxa de juros para se opor proporcionalmente ao movimento do preço e incentivar as pessoas a devolver a RAI ao seu preço-alvo.
"Funciona como uma mola: quanto mais o preço de mercado da RAI se afasta do preço-alvo, mais poderosa é a taxa de juros, e maior é o incentivo para devolver a RAI ao equilíbrio", escreveu Soleimani.
O protocolo usa algo chamado de Controlador PID para estabilizar o ativo. Um controlador PID é um mecanismo de loop de controle que é amplamente utilizado em processos industriais combinando três funções para manter um certo valor. Por exemplo, a função de controle de cruzeiro de um carro é um mecanismo de loop de controle no qual um motor deve emitir diferentes quantidades de energia para manter uma velocidade constante à medida que o veículo sobe e desce ladeiras.
Taxa de resgate
Enquanto uma taxa de juros é um parâmetro próximo, o protocolo emprega algo chamado "taxa de resgate" como a variável sobre a qual seu controlador PID atua.
A RAI tem tanto um preço de mercado aberto quanto um preço de resgate. Esse último é a taxa na qual a RAI pode ser resgatada por ETH depositado no protocolo RAI. Se ambos os preços são os mesmos, o sistema está em equilíbrio.
Quando o preço de mercado é maior que o preço de resgate, o mecanismo de controle entra em ação, aumentando continuamente a taxa de resgate de RAI.
O aumento da taxa de resgate incentiva aqueles com ETH depositado (tomadores de empréstimos RAI) a comprar RAI, já que suas posições se tornaram mais caras para fechar. Isto teoricamente alinhará o preço de mercado da RAI com o preço de resgate.
Esse mecanismo de equilíbrio funciona também na direção oposta, se o preço de mercado da RAI for acima do preço de resgate, a taxa de resgate será negativa. Agora, o protocolo incentivou os detentores de RAI a vender, já que o preço de resgate reduzido funciona como uma taxa de juros negativa. Neste ponto, o preço de mercado deve corresponder ao preço de resgate recém baixado.
Sonhos Globais
Um ativo criptográfico semi-estável, não comprometido com a política monetária de qualquer nação, pode ser uma solução acessível para um problema macroeconômico chamado Dilema de Trifim.
O Dilemma de Triffin implica nos incentivos potencialmente contraditórios que surgem quando um ativo, como o dólar americano, serve tanto como moeda nacional quanto para reservas internacionais. Os controladores da moeda devem tanto controlar a inflação doméstica, como também responder à demanda por liquidez internacional. As políticas monetárias necessárias para atingir estes objetivos são muitas vezes desalinhadas.
A RAI, com seu objetivo de cimentar seu status como um "Deus do Dinheiro" controlado algorítmicamente, libertaria a moeda de qualquer nação deste dilema.
A Reflexer Labs anunciou na semana passada sua rodada de financiamento de US$ 4,1 milhões liderada por Pantera Capital e Lemniscap, enquanto outros investidores incluindo MetaCartel Ventures, The LAO e pelo menos dois ex-membros da equipe MakerDAO. A rodada segue um aumento de US$ 1,68 milhões em agosto, que foi liderado pela Paradigm, com a participação da Standard Crypto, do fundador da Compound Finance, Robert Leshner, e da Variant Fund, de um ex-aluno da a16z Jesse Walden.
Esse texto não é recomendação financeira ou fiscal. Este boletim informativo é estritamente educacional e não é um conselho de investimento ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos ou para tomar quaisquer decisões financeiras. Fale com seu contador. Faça sua própria pesquisa.
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