O que são AMMs (Automated Market Makers) como a Uniswap

Tradução do artigo What are Automated Market Makers Like Uniswap, escrito por The Defiant Team, originalmente publicado em The Defiant.

Prezada Nação Bankless,

No artigo de hoje explicaremos, com uma linguagem simples e de forma compreensível, o que são AMMs (Automated Market Makers), ferramentas essenciais para o desenvolvimento de ecosistema DeFi.

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O que são AMMs (Automated Market Makers) como a Uniswap

Tradução do artigo What are Automated Market Makers Like Uniswap, escrito por The Defiant Team, originalmente publicado em The Defiant.

Tradutor: Rodrigo Faria

Revisor: Brian Sander

AMM — Automated Market Makers (Formadores Automatizados de Mercado) são alguns dos aplicativos DeFi mais populares da atualidade. Um AMM é uma pool (piscina) descentralizada de negociação de ativos que permite aos participantes do mercado comprar ou vender cripto ativos. AMMs não realizam a custódia, o que significa que você nunca perde o controle de seus fundos, tal qual em uma corretora centralizada, e eles são permissionless (sem restrições de permissões) por natureza, o que significa que tudo que você precisa é uma carteira Ethereum para negociar ou fornecer liquidez para ganhar taxas enquanto outros negociam com seu tokens. 

A menina dos olhos de DeFi, a Uniswap, eclipsou em volume de negociação até mesmo as populares corretoras centralizadas como Coinbase Pro e Kraken.

A Uniswap foi uma das primeiras no conceito de AMMs, realizando seu lançamento em outubro de 2018. AMMs contam com pools de liquidez de tokens, em que cada token ERC20 é pareado com uma pool de ETH, ao invés de um livro de ofertas. O mecanismo, combinado com uma curva de títulos (bonds) que calcula a taxa de câmbio de um swap (troca) de um token, permite aos usuários trocarem quaisquer dois tokens, sem a necessidade de uma parte centralizada.

Os AMMs viraram de cabeça para baixo a ideia de uma corretora descentralizada de três maneiras.

Primeiro, um AMM torna mais fácil e amigável para qualquer pessoa fornecer liquidez para novos tokens ERC20 pareados com ETH. Os dias de espera por uma CEX (Centralized EXchange) para listar um token acabaram! Assim que as equipes lançam um token eles podem depositá-lo em uma nova pool na Uniswap e os negociantes podem começar a comprar e vendê-lo instantaneamente. Isso é o que queremos dizer quando falamos que a Uniswap e as AMMs são especiais devido à sua natureza permissionless.

Em segundo lugar, a Uniswap apresenta uma mudança de uma CEX que cobra 100% das taxas de negociação para uma DEX de propriedade da comunidade, onde aqueles que fornecem liquidez ganham todas as taxas! Se alguma vez existiu uma cooperativa de livros de ofertas de cripto ativos, a Uniswap é ela. A Uniswap empoderou seus usuários com a capacidade de fornecer liquidez para qualquer token e começar a negociar tokens instantaneamente — aqueles que fornecem liquidez ganham uma parte das taxas pagas por aqueles que negociam. Na Uniswap, tem sido mantida uma taxa simples, fixa, de 0,3% e, portanto, por exemplo, se eu mantiver 1% da liquidez da pool no par ETH — DAI, ganharei 1% de todas as taxas pagas pelos negociadores. Historicamente, os dias mais voláteis no mercado de cripto ativos, especialmente nas quedas de mercado, beneficiaram apenas as CEXs, coletando receitas e volume de negociações recordes. Com a Uniswap, de repente a comunidade que alimenta todas as provisões de liquidez passa a poder ganhar taxas recordes em dias de volume de negociação recorde. Esta é parte da razão porque a Uniswap atrai uma legião de cultuadores.

Por último, a Uniswap e os AMMs representam mais uma forma do DeFi fornecer um paralelo ao sistema financeiro tradicional, em que você pode manter 100% do controle de seus fundos. Quando você negocia em uma CEX, sempre há risco no depósito, uma vez que  você precisa confiar na CEX para não perder seus fundos. Com os AMMs como a Uniswap, você só confia no código. No caso da Uniswap, é um código testado intensamente, com volume de bilhões de transações ao longo dos anos e incontáveis ​​auditorias. Ainda há risco em usar a Uniswap, mas você escapa da necessidade do KYC (Know Your Customer) ou de qualquer tipo de cadastro. É o sonho cypherpunk realizado na forma de código que pode sobreviver à equipe que o criou.