Incertezas Macroeconômicas e o Bitcoin - Bankless Report
Analisando a movimentação do Bitcoin no atual cenário de incerteza macroeconômica e pré Merge da rede Ethereum
Prezada Nação Bankless,
Estamos na semana do Merge na rede Ethereum, o que acredito ser o maior acontecimento cripto dos últimos anos. Ao mesmo tempo, precisamos estar atentos aos movimentos de outras redes, tanto quanto aos movimentos de outras Nações Fiduciárias.
Ainda vamos explorar bastante o mundo Pós-merge, mas hoje vamos detalhar as incertezas do cenário Macroeconômico e a Rede do Bitcoin com a ajuda de Lucas Nakata, membro Bankless BR DAO e trader com quase 5 anos de experiência em diferentes mercados como Criptomoedas, Forex e Tradicional.
Lucas escreveu esse artigo com bases sólidas e sem qualquer tipo de viés, demonstrando prós e contras, analisando os fundamentos dos cripto ativos e evitando qualquer tentativa scam, patrocíonio de shitcoins e viéses sobre criptomoedas.
- Nação Bankless
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Incertezas Macroeconômicas e o Bitcoin
🚨Os conteúdos produzidos pela Bankless Brasil não são recomendações financeiras e possuem somente caráter informativo e educativo 🚨
Bitcoin (BTC): Preço e Movimentação
O mês de agosto foi marcado por uma consolidação de grande parte do mercado de criptomoedas. Bitcoin não foi diferente e variou entre U$20.700- U$25.200, o BTC se manteve nessa zona na maior parte do mês e sem muitas variações representativas. No dia 19 de agosto, o preço do BTC assustou os investidores que esperavam uma recuperação, despencando U$ 5.000 e chegou perto do suporte1 de U$20k.
Novamente, o Bitcoin se encontra em território sobrevendido2 tanto no gráfico diário quanto no gráfico semanal.
Ademais, vemos uma crescente preocupação com o atual cenário econômico, o que poderia levar a maior das criptomoedas para patamares mais baixos. Se tivermos complicações econômicas por parte dos órgãos responsáveis, o que não deve ser descartado, o Bitcoin poderá cair e chegar na próxima região de suporte, que varia na área dos U$12k.
Bitcoin pelo Hash Ribbons
Hash Ribbons é uma estratégia baseada na identificação de períodos em que os mineradores de Bitcoin estão na zona de prejuízo e, possivelmente, podem estar capitulando3.
Os mineradores servem para proteger, validar a rede e processar todas as transações. Existem períodos que após o preço do bitcoin subir e depois corrigir, alguns mineradores enfrentam situações complicadas para continuar financeiramente positivos no curto prazo. Quando isso acontece, eles desligam seus grids de mineração e abrem uma oportunidade para compra.
Este modelo não tenta cravar o fundo do preço. Em vez disso, ele mostra períodos em que os grids de mineração de Bitcoin estão sendo desligados devido às condições do mercado, o que resulta em quedas nas taxas de hash. Na maioria das vezes, esses sinais podem estar indicado potenciais áreas de fundo no cenário macro do preço do Bitcoin.
A base da estratégia é que nessas zonas de prejuízo, o potencial ganho assimétrico se abre uma vez que o preço do BTC está em grandes baixas e, por resultado, podem apresentar uma boa oportunidade para investidores usufruírem do desespero da grande massa.
Relação Entre Holders de Curto Prazo X Holders de Longo Prazo
Um modo claro de verificarmos a saúde da rede do Bitcoin e, por consequência, a saúde de todo ambiente cripto é utilizar o indicador On-chain de distribuição de curto e longo prazo.
Observem que durante todo mercado em alta, sempre temos um grande número de novos usuários na rede do Bitcoin (Linha azul - Usuários com menos de 5 meses), muitos dos quais utilizam a valorização de curto prazo apenas para ganhar um dinheiro rápido. Ao mesmo tempo que temos os holders de curto prazo tentando se aproveitar de ganhos rápidos, também há os holders de longo prazo, que aproveitam essa entrada para realizar lucros e embolsar em cima dos especuladores, distribuindo seus bitcoins entre os novos participantes (Linha verde - Usuários com mais de 5 meses).
Incertezas Macroeconômicas em um Ambiente Inflacionário
Acredito que não seja novidade para ninguém que a atual situação macroeconômica não é boa, os países mal se recuperaram da “bolha” de 2008 e tiveram mais uma surpresa com a crise sanitária de 2019 e 2020.
Em um panorama intensificado pela irresponsabilidade governamental, temos os seguintes resultados:
A inflação continua a avançar atingindo suas máximas de 40 anos;
O Federal Reserve que continua o processo de aumento das taxa de juros para tentar conter esse avanço inflacionário;
O petróleo que por uma boa parte do ano se manteve acima dos U$100,00,;
A confiança do consumidor que vem caindo;
Guerra entre Russia e Ucrânia e para complementar esse ciclo;
Temos a inversão da taxa de juros de 2 anos (recessão perto de ser confirmada).
Todos os mercados operam com cautela. Investidores experientes e Hedge funds já começaram a aproveitar esse período de incertezas para começar alocar seus fundos em diferentes ativos. A alocação em ativos com propriedades imutáveis (Bitcoin) pode ser uma das melhoras escolhas de um investidor experiente.
Desde os primórdios da humanidade, os seres humanos utilizam objetos com propriedades específicas (escassez, confiabilidade, usabilidade e entre outras) para transação monetária, atualmente, temos um complexo sistema financeiro baseado no dólar americano. Entretanto, diversos especialistas argumentam que o Bitcoin e algumas Altcoins são a melhor forma de dinheiro criada devido as suas propriedades únicas de imutabilidade, escassez e confiança. Abaixo, temos todos os aspectos que devemos considerar para classificar o meio de troca como bom ou ruim.
Crescimento dos Agregados Monetários
Quando o ciclo econômico muda, os indivíduos começam a vivenciar o aumento de preços em todas as pontas da sociedade. Políticos e banqueiros quase sempre costumam culpar algum acontecimento externo (Guerra na Ucrania, Pandemia e etc) ao invés de aceitar a responsabilidade dos seus atos. Durante anos, escutamos que a inflação era um fenômeno natural, mas depois de estudar, começamos a entender que, na realidade, a inflação vinha principalmente de duas fontes: 1- Expansão monetária massiva e 2- Despesas governamentais recordes.
Como podemos analisar no gráfico acima, o agregado M2 dos EUA, que mostra todo valor dos ativos monetários disponíveis em uma economia em um momento específico, aumentou cerca de 26,5% desde janeiro de 2020. Isso significa que o recente aumento na liquidez mundial foi maior que a expansão do M2 de 1940 para pagar os gastos da 2 Guerra Mundial. Mas por qual razão a expansão monetária é tão prejudicial à economia mundial? Basicamente, temos uma relação inversamente proporcional. Inflação é um aumento na quantidade de dinheiro e de crédito circulante em decorrência da impressão de dinheiro.
Em contraste a esse dado, temos o fornecimento de Bitcoin que continua a ser reduzido a cada 4 anos diferentemente do dinheiro. Aumentando a demanda e estabilizando a oferta através do processo de deflação.
Aumento das Taxas de Juros e a Luta pela Liquidez
Enquanto a inflação segue em suas máximas, o FED segue pressionado para aumentar a taxa de juros com o intuito de desacelerar a economia que está a beira de recessão. Em comunicados oficiais, o FED vem sinalizando que a taxa base poderá chegar até 3% ao final de 2023. Após o recente ajuste de 0,75%, a taxa de juros passa do intervalo de 1,5% - 1,75% ao ano para 2,25% - 2,5%. A elevação é a quarta em um ciclo de alta de juros que começou em março de 2022.
Outro fator que está contribuindo e muito para o aumento da inflação é o fato da taxa de juros estar próxima de zero desde o início da pandemia, como podemos ver abaixo. As taxas de juros estão mais baixas desde o início da década de 1980, o que permitiu que os consumidores, empresas e governos tomassem empréstimos ao nível avançado. Ao longo do tempo, esse tipo de situação cria um sistema financeiro altamente alavancado e frágil, uma vez que esses indivíduos ficam expostos a quaisquer estresses ou insolvências financeiras devido a mudanças repentinas em suas rendas.
Aproveitando a Incerteza Mundial
Se a expansão monetária continuar subindo durante tempo - o que provavelmente vai acontecer - é extremamente importante que os investidores se posicionem de forma estratégica, o que significa capturar um intenso movimento de alta enquanto reduzimos os riscos desnecessários.
Em 1970, o mundo passou por período inflacionário muito similar com o qual vivemos hoje, porém, naquela época não existia nenhum ativo que pudesse desempenhar contra tal movimento. Hoje, nós temos! Esse ativo é o Bitcoin.
Bitcoin é como ouro, só que melhor. Commodity escassa e sem contraparte. O que significa que você não tem que confiar em outra entidade para custodiar, pagar ou negociar o ativo. Sem contar o fato da escassez do ouro ainda ser discutida como imperfeita.
Ouro é minerado todos os anos. Nunca existirá mais do que 21.000.000 BTC. O risco de ter uma “expansão monetária” é extremamente baixa, diferente de outros ativos. Essa tecnologia disruptiva já começou a ganhar terreno em escala global ao mesmo tempo que a oferta de entrada diminui. Em 2030, teremos em média 97% de todos os bitcoins circulando.
METODOLOGIA
O Bankless Report foi produzido utilizando dados On-chain do sites: Glassnode, NewyorkFed e Fred St. Louis Fed
Ademais, os relatórios da Glassnode e da Blockware Solutions foram utilizados para caráter informativo:
“The Structure of Cyclical Markets - Blockware Solutions”, “Bitcoin is Certainty in an Uncertain World - Blockware Solutions”, “The Coin Maturity Gauntlet - Glassnode Insights”
🙏 Agradecimentos ao nosso patrocinador
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suporte/resistência são zonas de preços em que teremos alguma reação do mercado seja impedindo que o preço do ativo caia mais (suporte) ou suba para novos patamares. Logo, é um nível em que os compradores/vendedores voltam a demonstrar força.
Zonas sobrevendidas são zonas que um ativo passou por um movimento de desvalorização intenso apresentado possíveis área de oportunidades.
Capitulação em vias financeiras é quando uma oportunidade de compra se abre na base de preços de um ativo que ocorre por dois fatores: 1- grandes volumes de vendas irão diminuir os preços e 2- grandes volumes de compra elevarão os preços.
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