Estado das DAOs #34 | DAO Talks
DAOs são as startups da web3? DAOs podem ser startups autofinanciadas? Como DAOs e VCs podem conviver no ecossistema cripto?
Prezada Nação Bankless,
GM e bem vindos ao Estado das DAOs!
Ainda estamos construindo esse maravilhoso universo que são as DAOs e para entendê-las como um modelo de negócios, precisamos continuar experimentando para determinar a melhor maneira de nos organizarmos e nos governarmos.
Um dos maiores desafios tem sido encontrar um modelo de negócios que funcione. As DAOs tiveram que crescer desde seus primeiros dias como um grupo de bate-papo com uma conta bancária compartilhada. Esse modelo pode ter funcionado durante o bull market, mas testemunhamos como a má gestão de tesouraria e a falta de um modelo de negócios coerente podem afetar uma DAO durante a baixa do mercado.
Nesta semana, Azeem explora um modelo possível que pode permitir que as DAOs prosperem: uma fusão de uma startup e um fundo de hedge. Assim como as startups, as DAOs estão bem equipadas para atuar em uma missão ou produto específico e precisam de capital para começar. Os fundos de hedge entendem como levantar capital e gerar retornos para os investidores de longo prazo. Ao gerenciar efetivamente o tesouro da DAO, eles permitiriam que a DAO fizesse o que faz de melhor: agir coletivamente em direção a um objetivo compartilhado.
Um modelo híbrido que combina capital inteligente com a cultura de construção rápida de startups pode ser a solução de que precisamos.
- Nação Bankless
As DAOs podem ser Startups Autofinanciadas?
Autor: Azeem Kahn
Créditos: Tonytad
Após passar o último ano trabalhando em DAOs, cheguei a uma conclusão que ainda não vi ninguém discutir publicamente, apesar de muitos concordarem em particular: as DAOs mais bem-sucedidas combinam a implantação e o gerenciamento de capital inteligente associados aos fundos de hedge, com a cultura de desenvolvimento das startups.
Não é que as pessoas tenham medo de dizer isso; é que eles estão apenas começando a ver que é verdade. Tradicionalmente, fundos de hedge e startups têm sido duas entidades muito distintas – fundos de hedge podem até capitalizar startups. Mas no mundo das DAOs, onde o capital e a criação estão amplamente interligados, é como se fossem duas grandes fatias da mesma organização. O problema é que poucas - se algumas - DAOs foram desenvolvidas com sucesso dessa maneira. Olhando para o futuro, acredito que as DAOs de maior sucesso serão desenvolvidas usando esse modelo. Os mercados em alta não duram para sempre, e diversificar os ativos sob gestão para criar mais trilhas para projetos será um passo fundamental para permitir que as DAOs amadureçam de forma orgânica e sustentável.
DAOs como grupos de bate-papo com contas bancárias compartilhadas
Os primeiros passos de muitas DAOs foram construídos em torno dessa ideia de ter um bate-papo em grupo com uma conta bancária compartilhada. As comunidades se uniram nos servidores do Discord e começaram a criar maneiras de monetizar seu trabalho para criar um tesouro. Algumas dessas comunidades decidiram lançar um token nativo. Talvez esses tokens tenham sido lançados para os membros originais da comunidade ou talvez tenham sido colocados no mercado para outras pessoas comprarem. Outras comunidades fizeram uma venda de NFTs e o token foi usado para desbloquear um servidor no Discord, por exemplo. Token gating (token como chave), nem sempre foi um requisito para ingressar em comunidades, mas foi um método usado por muitos grupos para criar um status, há quem diga que isso colaborou para que ocorresse um aumento do preço desses tokens, fazendo com que as pessoas os desejassem ainda mais. Embora diferentes em certo sentido, tanto os tokens nativos quanto os NFTs permitiram que DAOs acumulassem uma certa quantia de fundos compartilhados que poderiam ser usados pela comunidade.
Sejam tokens nativos ou NFTs, a tokenização de comunidades permitiu que algumas DAOs tivessem tesouros avaliados em mais de um bilhão de dólares, o que é uma quantia chocante para um grupo de bate-papo, não importa como você queira chamá-lo.
A Ascensão das Comunidades de NFTs
As primeiras experiências dessas organizações nativas da internet como grupos de bate-papo levaram à DAOs que foram formadas para vender NFTs, geralmente uma coleção de 10.000 PFPs (também conhecidos como NFTs de imagem de perfil). Além de manter alguns dos NFTs no tesouro da comunidade, muitas dessas DAOs também construíram seus contratos inteligentes para receber royalties cada vez que um NFT é comprado ou vendido, independentemente do preço estar subindo ou descendo. Assim, os royalties se acumularam rapidamente para essas DAOs, levando a organizações bem capitalizadas com receitas "sustentáveis". Moonbirds é um ótimo exemplo desse novo tipo de projeto que combina arrecadação de fundos com construção de comunidade.
Por que isso é importante? A menos que a intenção da DAO fosse coletar um grande tesouro e gerenciá-lo adequadamente, a maioria dessas DAOs bem-sucedidas estava em uma posição muito interessante. Em questão de tempo, eles estavam sentados em tesourarias de oito e nove dígitos, mas muitas vezes não havia uma única pessoa com poder de decisão que soubesse o que fazer com todo aquele dinheiro.
As DAOs Precisam de um Modelo de Negócios
Tradicionalmente, se você for um grupo ou organização que decide levantar um valor de capital muito grande, provavelmente terá um excelente planejamento para esse capital. Este é o básico sobre captação de recursos, mas não foi o caso com essas DAOs. Elas venderam a ideia de uma startup, comunidade ou jpegs de animais para as pessoas e muitas vezes fizeram pequenas fortunas no processo.
Você deve estar se perguntando por que isso é uma coisa ruim? Bem, não é ruim quando você está no meio do bull market e todo mundo pensa que o preço de seus NFTs ou tokens continuarão subindo para sempre. Mas não é assim que a realidade funciona. A euforia sempre acaba.
Nos últimos anos, as pessoas viveram no meio desse período eufórico. Muitas dessas organizações não foram criadas para maximizar o lucro inesperado, nem tinham nenhum modelo de negócios para orientar as decisões financeiras. Se elas tivessem um modelo de negócios coerente, um mercado em baixa, como o que estamos agora, não importaria tanto - elas poderiam sobreviver à queda da euforia. Essas DAOs seriam tão bem financiadas e capitalizadas que conseguiriam executar sua missão sabendo que haveria dinheiro no banco. Em vez disso, muitas DAOs tiveram seus tesouros dizimados. Isso não quer dizer que todas as DAOs estão falhando. DAOs DeFi como Uniswap, ENS, Gnosis, Lido, Frax, Aave e algumas outras estão sentadas em tesouros que valem tanto quanto ou até muitas vezes mais do que o patrimônio líquido do Jay Z.
DAOs como startups
É aqui que as DAOs voltam a ser como uma startup. Um grupo de pessoas se reúne em torno de uma missão em comum, pensam em uma ideia, criam algo para vender, saem, vendem, recebem dinheiro no processo e, então, passam a gerir um tesouro.
O principal diferencial é que as startups possuem uma moeda estável, como o dólar. Talvez eles tenham levantado $30 milhões, mas uma vez que o dinheiro está no banco, terá mais ou menos o mesmo valor daqui a um ano, menos as despesas. Onde eles precisam se concentrar é em garantir que seu fluxo de caixa funcione de uma maneira que faça sentido considerando a queima. Quando as startups estão com pouco dinheiro, elas nunca precisam se preocupar que sua pilha de ETH ou tokens possa cair e perder seu valor em uma semana, ou que suas stablecoins podem ir à zero, como vimos com a UST no ano passado. Como se pode administrar uma empresa ao longo dos anos sem saber quanto dinheiro terá na próxima semana? Imagine como seria se, quando a Truepill levantou $ 142 milhões em 2021, eles descobrirem um mês depois que o valor havia caído para $60 milhões. Geralmente, isso levaria ao fracasso de uma empresa. Por que seria diferente para um DAO?
Essa é a situação em que tantas DAOs se encontraram no ano passado. Elas tinham tesouros que teriam durado para sempre, ao que parecia, mas agora estão fazendo cortes generalizados. Isso poderia ter sido evitado? Talvez não completamente, embora eu acredite que se essas DAOs tivessem integrado pessoas mais experientes em TradFi, que entendessem a web3, as coisas poderiam ter acontecido de maneira muito diferente.
DAOs como Fundo de Hedge
Se a tesouraria e o produto/comunidade das DAOs fossem divididos em duas partes separadas, administradas por pessoas totalmente diferentes com habilidades diferentes e relevantes, o resultado poderia ter sido muito diferente.
Nos fundos de hedge, a estratégia é levantar grandes quantias de capital e depois trabalhar para aumentar esse dinheiro ao longo do tempo. Essencialmente, eles gerenciam ativamente pools de capital com uma variedade de estratégias. Às vezes, essas coisas são avessas ao risco, mas geralmente são mais criativas. Eles fazem coisas como comprar ativos com dinheiro emprestado ou negociar derivativos na tentativa de superar a média do mercado. Com o lado financeiro definido, a equipe de produto poderia ter continuado a executar o roteiro definido para suas comunidades. Teria sido o melhor dos dois mundos, capital e comunidade.
Houveram tantas oportunidades incríveis, que as DAOs acabaram por se perder no bear market. Tesouros consistentes diminuíram para quase nada, com preços baixos em todos os tokens nativos de DAOs. A liquidez também está baixa, então tentar vender grandes quantidades desses tokens não funcionaria, o que significa que esses números do tesouro são enganosos porque qualquer grande venda derrubaria o preço do token. Além disso, há os projetos de NFTs cujas vendas caíram, seus preços mínimos (floor price) estão mais baixos, o preço do ETH é uma fração de seu recorde histórico e, além disso, há uma recessão global que pode reduzir ainda mais as coisas. Uau!
Imagine se existissem pessoas nessas DAOs com uma estratégia clara, em vez de apenas olhar para os números, imaginando o que fazer com todo aquele ETH. E se eles trabalhassem para fazer coisas como diversificação do tesouro para garantir que estivessem mantendo ativos diferentes de seu token nativo ou ether. Talvez eles tivessem transferido algumas dessas participações para stablecoins para ter uma base a partir da sua queima de caixa. A gestão financeira do tesouro não precisa envolver trocas de token - gerenciar a pressão de compra e venda em um token teria sido possível com um bom planejamento.
Eu sei que haviam empresas tentando fazer isso. É que a maioria delas foi extremamente mal sucedida, pois estavam muito envolvidos na euforia. Outras vezes, as organizações nem pensavam em administrar sua tesouraria, o que nos leva a onde estamos agora.
Uma das ideias mais empolgantes poderia ter sido acompanhar o caminho de fusões e aquisições. E se os principais direitos de voto para as DAOs começassem a ser comprados de forma estratégica? Mesmo a noção de que tokens e NFTs não estão vinculados ao patrimônio, mas você não está impedido de levantar capital estratégico mais tarde, é um conceito incrível. Esperar até encontrar o produto adequado ao mercado permitiria que você vendesse mais tarde ações em sua empresa para parceiros estratégicos - como uma empresa de jogos decidindo mais tarde receber dinheiro apenas da Epic Games e da Sony. É um experimento de pensamento fascinante, para dizer o mínimo. As possibilidades eram infinitas e é por isso que, no futuro, as DAOs mais inteligentes e bem administradas deverão se basear nesses modelos de negócios.
Profissionalizando o Capital para Ajudar a Comunidade
Fazendo uma retrospectiva, tudo isso faz sentido, mas foi difícil não ser pego pelo bear market. A euforia causou um descontrole, e suspeito que isso não acontecerá novamente.
No futuro, cada parte ou SubDAOs, serão separadas como ocorre em qualquer outro setor. Profissionais de finanças do mundo tradicional interessados em web3 surgirão com ideias sobre como manter ou aumentar com confiança os tesouros para permitir que as DAOs tenham um melhor aproveitamento. As equipes de tecnologia que constroem produtos para enviar para as massas trabalharão por conta própria, longe das preocupações com o tesouro. Mas todas essas equipes trabalharão de forma sincronizada para o mesmo fim, o que resultará em uma fusão nunca vista, de startups e fundos de hedge acontecendo dentro da mesma organização.
Este futuro vai realmente agitar as coisas.
Opiniões do Ecossistema
Insights de todo o ecossistema de DAOs
DAOs não são corporações: onde a descentralização em organizações autônomas é importante
Autor: Vitalik Buterin
🔑 Insights
As DAOs costumam ser criticadas por serem ineficientes e por não competirem com empresas tradicionais até que possam otimizar a tomada de decisões. Neste artigo, Vitalik argumenta contra o ideal ao propor três áreas significativas onde o impacto da descentralização é essencial.
A descentralização para tomar melhores decisões em ambientes côncavos. Ao fazer julgamentos convexos, a descentralização do processo pode resultar rapidamente em confusão e compromissos ruins, enquanto confiar na sabedoria das multidões pode produzir melhores resultados quando os julgamentos são côncavos. Sistemas do tipo DAO com muitas entradas diferentes contribuindo para a tomada de decisões podem ser muito sensatos. De fato, aqueles que percebem o mundo como sendo mais côncavo em geral estão mais inclinados a ver a necessidade de descentralização em uma gama mais ampla de situações.
A descentralização e resistência à censura. Uma DAO ou protocolo deve conseguir funcionar e se defender apesar do ataque externo, inclusive de grandes entidades corporativas, pois a resistência à censura é a justificativa mais comumente declarada para a descentralização na web3.
A Descentralização como justiça crível. As DAOs têm mais a aprender com o design de soberanias (ciência política), não com o design de governança corporativa, porque elas não têm um soberano acima delas e frequentemente se envolvem explicitamente no negócio de fornecer serviços, normalmente reservados para soberanos. A previsibilidade, a robustez e a neutralidade são mais valorizadas do que a eficiência em cenários em que as DAOs executam tarefas de estado-nação, como fornecer infraestrutura fundamental.
As DAOs podem revolucionar a maneira como as startups funcionam
Autor: Josh Drake
🔑 Insights
Este artigo mostra como a tomada de decisão descentralizada é crucial nos ecossistemas web3. As DAOs podem revolucionar a maneira como as startups funcionam, pois suas estruturas e valores complementam os das startups.
Tomadores de decisão únicos podem retardar decisões críticas ou causar um desvio do objetivo da empresa. Deve haver um encorajamento da tomada de decisão descentralizada à medida que as pessoas participam, independentemente da situação financeira, crenças ou etnia.
Os membros da DAO conseguem expressar preocupações sobre como a DAO deve funcionar em termos de tesouraria, governança e operações.
Os indivíduos podem acessar oportunidades previamente reservadas e serem incentivados a trabalhar juntos quando utilizam redes descentralizadas como parte de uma estrutura de DAO.
Mais do que semântica: “cripto” vs. “web3” é sobre descentralizção
Autor: Jesse Walden
🔑Insights
As pessoas costumam usar “cripto” e “web3” de forma intercambiável, mas as palavras que usamos são importantes.
Web3 é um termo mais inclusivo e expansivo que expande os fundamentos de cripto.
O termo cripto é normalmente usado para se referir a ativos e protocolos distribuídos.
A Web3 se concentra na defesa da descentralização dos produtos de consumo.
O futuro imaginado pela web3 é de descentralização progressiva, mas isso não significa que todas as plataformas que suportam o acesso a novas experiências de propriedade serão propriedade de seus usuários como cooperativas.
O futuro de Venture Capital: Compreendendo a Ascensão das DAOs e suas Implicações.
Autor: Shubham Pandey
🔑 Insights
O artigo discute o impacto do surgimento das DAOs nos tradicionais venture capital (VCs). As DAOs poderiam melhorar o atual modelo de VC aumentando a diversidade de ideias financiadas, descentralizando a tomada de decisões e melhorando o acesso ao capital público.
Com os retornos anuais de VCs crescendo constantemente, houve um aumento nos números, especialmente na Ásia. Além disso, em 2021, houve um aumento de 108% em relação ao ano anterior, com o crescimento do volume de dólares investidos ao redor do mundo subindo para 92% ao ano, nos últimos dez anos.
Em contraste com o processo de tomada de decisão da economia centralizada dos venture capital, as DAOs de VCs são baseadas na tomada de decisão e governança comunais. Funcionam como uma rede de empreendimento autossuficiente para startups e clientes finais. Eles são uma plataforma inovadora que permite que investidores de varejo acessem o mercado de criptomoedas e dá às startups acesso a um vasto grupo de investidores.
Nos últimos anos, o uso de DAOs e a adoção de modelos híbridos de financiamento estão preenchendo a lacuna entre VCs e DAOs, trazendo mais financiamento e participantes para o espaço cripto. Apesar do potencial das DAOs para substituir os VCs, elas apresentam uma nova maneira de diversificar o universo cripto e permitir uma participação mais significativa dos investidores de varejo.
Destaque DAO: PoolTogheter
Autor: Warrior.
A PoolTogheter DAO é uma DAO de um protocolo financiado pela MakerDAO. Desde o seu lançamento em julho de 2019, a PoolTogether DAO promove a saúde financeira, incentivando a economia de prêmios. Com mais de 12.000 membros, cada membro pode ganhar prêmios simplesmente depositando fundos no protocolo.
A PoolTogether é construída sobre o conceito de “conta poupança vinculada a prêmios” e “loteria sem perdas”, onde você tem a chance de ganhar prêmios por depositar fundos. É uma loteria sem perdas porque, se você não ganhar um prêmio, ainda terá seu depósito.
Os prêmios ganhos são financiados pelos juros acumulados dos fundos depositados em cada pool. Suas chances de ganhar são diretamente proporcionais ao valor que você deposita, então quanto maior o valor que você deposita, maior sua chance de ganhar. Contanto que seus fundos permaneçam na pool, você pode ganhar. Os membros podem retirar os fundos depositados a qualquer momento.
Há uma ênfase em manter a segurança, simplicidade e velocidade de execução. A Maker financiou a primeira auditoria de segurança profissional de terceiros e houve pelo menos mais duas auditorias de segurança desde então.
A PoolTogether DAO usa um token chamado POOL. Ele é usado exclusivamente na governança do protocolo. Os detentores do token POOL podem criar e votar em propostas relativas a mudanças no protocolo. O fornecimento total de tokens é de 10.000.000 POOL com o token distribuído gratuitamente aos membros.
A PoolTogether DAO visa ajudar milhões de pessoas a obter segurança financeira usando o protocolo descentralizado e de código aberto. No entanto, existem riscos associados ao seu uso. Os usuários são os únicos responsáveis pela segurança de seus depósitos enquanto interagem com o protocolo.
O protocolo PoolTogether foi atualizado de V2 para V3. A nova versão vem com recursos adicionais, como:
prêmios maiores;
Deposite recompensas para todos na pool;
Recompensas de indicação por ajudar o pool a crescer;
Novos tipos de ativos, fontes de rendimento e distribuições de prêmios para pools;
Elegibilidade instantânea para prêmios;
Aleatoriedade comprovável com o ChainLink VRF;
Sem chaves de administrador para prêmios;
A pool V2 não está mais aceitando novos fundos, apenas saques podem ser feitos.
Para saber mais sobre a PoolTogether DAO, visite o site e siga-os no Twitter.
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Post original:
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