Escolha um horizonte temporal
Escolha um horizonte temporal
Trader, investidor de narrativas, ou investidor fundamentalista - qual destes você é?
Prezada Nação Bankless,
As pessoas me perguntam sobre análise técnica. Eles me perguntam quais narrativas estarão em alta nos próximos meses. A verdade é que eu não presto tanta atenção pra essas coisas.
Isso é porque eu escolhi um horizonte de tempo para investimento em cripto que não está sujeito a variações de preço no curto prazo, ou a narrativa/hype do momento.
Você já escolheu seu horizonte temporal? Isso faz uma enorme diferença para a estratégia de investimento que você irá tomar.
Você é um trader, um investidor em cima de narrativas ou um investidor fundamentalista?
Vamos discutir tudo isso hoje.
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Escolha um horizonte temporal
Filtrando pelo barulho
Quando você começa a investir em cripto, você é inundado com uma quantidade imensa de gráficos, opiniões de especialistas, memes. Tudo isso de uma vez só. É barulhento. É caótico.
Como navegar pelo barulho?
Primeiro, desenvolva um framework
A primeira coisa a fazer é desenvolver um framework para entender este mundo cripto. Um framework é como uma estrutura, um guia, que servirá de apoio durante sua jornada. O programa Bankless usa a estrutura do cubo de habilidades e um portfólio com três tipos de apostas: em dinheiro, em bancos, e stablecoins. Acreditamos que cripto é melhor entendido como um sistema monetário paralelo, com menos ênfase em uma internet descentralizada e mais em um sistema financeiro sem bancos.
Segundo, escolha um horizonte temporal (👈 o assunto de hoje)
Seu horizonte temporal guiará como e quando você entra ou sai de posições. Também determinará quais ativos você compra ou vende. Se você espera que um ativo tenha bom desempenho pelas próximas 5 semanas, mas não pelos próximos 5 anos, é uma boa compra se seu horizonte temporal for medido em semanas, mas uma compra ruim se seu horizonte for medido em anos.
Terceiro, suba de nível a cada semana
Se você quiser se tornar um bom investidor de cripto você tem que subir de nível toda semana. Isto significa usar sistemas de cripto e aprender o que os faz valiosos. Você está procurando ativos que criam valor e o absorve. Filtre a criação de valor utilizando os produtos cripto por conta própria – bons produtos não podem ser falsificados. Então, certifique que o ativo que você está comprando tem um mecanismo para absorver o valor criado – mais como o Google e menos como o BitTorrent.
O BitTorrent criou valor suficiente para ocupar 70% do tráfego da internet, mas não conseguiu absorver esse valor. O Google (por mais que tenha suas características centralizadas, dentre outros problemas) — conseguiu capturar valor ao ponto de se tornar uma companhia trilhonária, após criar valor para 90% dos usuários da internet
Faz sentido?
Ok, vamos para o tópico principal de hoje: escolher seu horizonte temporal.
Três horizontes temporais para investimentos em cripto
Muito do barulho e conselhos contraditórios no cripto vem de pessoas buscando horizontes temporais de investimento altamente diferentes. Alguém com uma visão de day trading terá uma lente muito diferente de alguém comprando com um horizonte temporal de 5 a 10 anos. Ferramentas de análise, escolhas de ativos, conselhos e opiniões – todos variam muito dependendo do horizonte temporal.
No geral, há três diferentes horizontes temporais em que você pode operar. Cada um vem com uma estratégia e lente diferente para pensar sobre criptoativos.
Trading (horizonte temporal diário/semanal)
Investimento em narrativas/tendências do momento (horizonte temporal de vários meses)
Investimento em fundamentos (horizonte temporal de anos a décadas)
Vamos começar com o trading
Trading
Horizonte: Dias a semanas
Ferramentas: Análise técnica
Habilidades: Identificar padrões de trading
Traders são os mestres da análise técnica (AT). Eles analisam estatísticas das atividades de negociações em cripto, como volume em um movimento de preços. Eles tendem a ignorar os fundamentos, como mapas de desenvolvimento e atividade on-chain, e preferem focar em padrões de preço. Eles creem que o preço tende a se mover em padrões que se repetem. Eles fazem decisões de trading entendendo estes padrões e avaliando onde um ativo está posicionado dentro de um determinado padrão.
Você verá gráficos como este de traders de AT com linhas, curvas e triângulos tentando traçar probabilidades de movimentos futuros de preços:
Investimento em narrativas/tendências do momento
Horizonte: 3 a 18 meses
Ferramentas: Front-running narrativo
Habilidades: Prever tendências futuras no mercado de criptoativos
O mercado cripto é um mercado com muitas narrativas e tendencias. Narrativas são coleções de histórias que o mercado escolhe acreditar sobre o potencial de um ativo. É um remédio difícil de engolir, mas eu acredito firmemente que narrativas, e não fundamentos, movem o preço dos criptos a curto e médio prazo. Investidores de narrativas preveem as tendências que serão populares e então compram ativos que se beneficiarão destas narrativas. Para um investidor de narrativas, não é necessário que o ativo cumpra a promessa da narrativa. A mira do investimento em narrativas é apenas chegar antes dos outros nos ativos que serão beneficiados pelas narrativas, comprando-os quando a história começa a se formar, e depois vender no pico da narrativa antes de ir para a próxima.
Um exemplo de um investimento de narrativa bem-sucedido:
Narrativa: “O Ethereum tem um problema de escala e o layer 2 resolverá isto”
Datas: primeiro e segundo trimestres de 2018
Período: Durou de 3 a 5 meses
Ativos beneficiários: LOOM, OMG
Descrição: No fim de 2017, o Ethereum tinha quase um ano inteiro de crescimento enorme de preço. Parecia implacável. Algumas narrativas de mais alto nível estavam aparecendo por trás dos panos também. A narrativa do protocolo gordo "Fat Protocol" – tokens de ativos de base podem absorver valor. A narrativa do CryptoKitties – o Eth não consegue escalar. A narrativa do Plasma – soluções de layer 2 no Eth estão a caminho. Todas estas se juntaram no começo de 2018 para apresentar uma oportunidade de compra para ativos de Ethereum centrados no layer 2. Se você foi na frente desta narrativa, ligou os pontinhos e comprou LOOM até 19 de Março, você teria visto um aumento de 7x no preço nas próximas 6 semanas. Para perceber o ganho desta explosão curta de narrativa, você também teria que vender na primeira metade de 2018. Como a narrativa desinchou pelo resto de 2018 e morreu em 2019, o LOOM agora troca por 97% a menos de sua maior alta na história.
Outras narrativas bem-sucedidas:
“Tese dos protocolos gordos – qualquer protocolo pode capturar valor como um aplicativo” – 2017 (todos os ICOs) (eu chamo isto da tese do protocolo de fatos ruins por ser uma má interpretação do post original)
“Os ICOs incomodarão todos os veture capital” – 2017 (ETH)
“O surgimento dos matadores de ETH” – 2018 (EOS, TON) e novamente em 2019 (DOTs)
“IEOs são os novos ICOs” – começo de 2019 (BNB)
“DeFi subindo com melhores mecânicas de token” – 2019 (SNX)
"NFTs são mais escassos que os 21 milhões de Bitcoins" - 2021
É difícil previr a próxima narrativa quente no cripto e a sua magnitude. É ainda mais difícil cronometrar a entrada e a saída. Algumas narrativas duram meses, outras duram semanas. Muitas nunca acham tração alguma.
Investimento em fundamentos
Horizonte: Anos a décadas
Ferramentas: Tese e fundamentos a longo prazo
Habilidades: Acertar macrotendências e convicção por volatilidade
Enquanto ações agora têm uma longa história de métricas e técnicas de valorização, análise fundamentalista ainda está engatinhando no mundo cripto. Grupos como o CoinMetrics fazem um ótimo trabalho aqui, mas a verdade é que ainda estamos nas primeiras fases de desenvolver e propagar técnicas de valorização de criptoativos. Meu palpite é que ativos ricos em premiums monetários serão difíceis de avaliar até no longo prazo – como o ouro, criptoativos monetários são melhor precificados do que avaliados.
Onde isto deixa aqueles que não querem jogar o jogo do trading ou investimento em narrativas? Na verdade, em um bom lugar. O investidor fundamentalista não precisa medir triângulos ou gráficos, ou seguir a próxima nova moda. Ele só precisa acertar as grandes coisas, e mostrar a resiliência para manter aquela estratégia a longo prazo enquanto calibra periodicamente seus modelos mentais.
Como você deve ter adivinhado, o programa Bankless é enviesado para investidores em fundamentos. Buscamos acertar as macrotendências a longo prazo:
Sistemas monetários em cripto comerão sistemas monetários tradicionais
Millenials e gerações mais jovens guardarão sua riqueza em cripto
A tendência de ser Bankless — atividades bancárias sem bancos — é inevitável
E queremos exposição aos ativos que capturam melhor estas macrotendências.
Nós medimos mudanças de preço em anos, não meses ou semanas. Ignoramos narrativas a curto prazo e procuramos sinais de tração de verdade – se é uma aposta monetária, as pessoas estão a usando como moeda? Se é uma aposta bancária, nós usamos nós mesmos o protocolo monetário – e entendemos como o ativo acumula valor?
Investimento fundamental retira o barulho da sua experiência com o cripto. Você pode:
Ignorar 90% destes criptoativos e focar naqueles que são verdadeiros
Ignorar toda AT de curto prazo e gráficos de preço
Ignorar as narrativas vápidas destinadas ao pump and dump
Com o tempo que você libera, você pode focar em utilizar de fato estes sistemas cripto. A medida que os utiliza, você terá mais oportunidades de encontrar novos pretendentes a criptomoedas e estará entre os primeiros a ver novas apostas de banco quando elas surgirem.
A pior coisa a se fazer
A pior coisa que você pode fazer é oscilar entre estes horizontes temporais. Quantas pessoas não acham que conseguem buscar por tendências quentes, comprar os ativos bons para o longo prazo, e fazer um pouco de AT amadora tudo ao mesmo tempo. A maioria delas sempre acaba em lágrimas.
A realidade é que se tornar bom em AT é um emprego em tempo integral por si só (e você consegue ser melhor que um robô?). Investimento em narrativas? Isso também requer seu próprio emprego. Mas investimento em fundamentos requer menos habilidade técnica bruta – seu diferencial se torna a paciência, a visão de futuro, e um bom julgamento. Algo que a maioria das pessoas pode desenvolver.
Evite o pior. Escolha um horizonte temporal e fique com ele. Não oscile!
Considerações finais
Boa parte do barulho e dos conselhos contraditórios que você ouve em cripto é devida às diferenças no horizonte temporal. Não se perca no barulho. Não oscile. Escolha um horizonte temporal com toda intenção, clareza e objetivos definidos e baseie as habilidades que você desenvolve e a informação que consome em torno daquela decisão.
Para mim, investimento fundamentalista em cripto é a coisa mais próxima a uma abordagem de "ficar rico leva tempo" para investimentos em cripto. É ponderada com calma, é movida a teses, é paciente – se o Warren Buffett estivesse na casa dos 20 anos hoje, pode ser a abordagem que ele tomaria. Então não é por acaso que investimento fundamentalista é a principal abordagem que tomamos no programa Bankless.
Mão na Massa
Trader, investidor de narrativas e tendências ou investidor fundamentalista? Escolha um!
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Preenchendo o cubo de Habilidades
Escolher um horizonte temporal para seus investimentos cripto é uma das coisas mais importantes que você pode fazer nesse programa. Isso servirá como guia para as decisões que fizer na camada de Bancos e Protocolos do cubo de Habilidades
Esse texto não é recomendação financeira ou fiscal. Este boletim informativo é estritamente educacional e não é um conselho de investimento ou uma solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos ou para tomar quaisquer decisões financeiras. Este boletim informativo não é um conselho fiscal. Fale com seu contador. Faça sua própria pesquisa.
Parêntesis. Ocasionalmente, posso adicionar links para produtos que uso neste boletim informativo. Posso receber comissão se você fizer uma compra através de um desses links. Sempre irei divulgar quando for o caso.
Post Original:
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