Como Usar as Stablecoins Descentralizadas

Nosso guia para você se familiarizar com a LUST do Liquity e a RAI do Reflexer.

Marcus Tatsch

lucasart

, and

Lil Tits

Feb 01, 2023

Prezada Nação Bankless.

Tudo o que é chamado de descentralizado em cripto nem sempre é assim. Mas quando se trata de stablecoins, players como Reflexer e Liquity estão trabalhando para maximizar a descentralização.

Hoje, destacamos algumas dessas stablecoins verdadeiramente descentralizadas e mostramos como aproveitá-las.

- Nação Bankless.

Como Usar Stablecoins Descentralizadas

Autor: Wiliam M. Peaster

Gráfico por Logan Craig

As stablecoins estão entre as maiores atrações do ecossistema DeFi , mas nem todas são criadas da mesma forma.

Esse artigo Bankless o guiará pelos fundamentos da navegação em duas das melhores stablecoins descentralizadas existentes, a LUSD da Liquity e a RAI da Reflexer.

Objetivo: Como comprar ou pegar emprestado LUSD e RAI.

Nível: Intermediário.

Esforço: uma hora.

Retorno Esperado: experiência com as Stablecoins mais confiáveis do DeFi.

Um Guia para Iniciantes em Stablecoins Descentralizadas

Uma comparação de Liquity, Reflexer e MakerDAO - via Liquity

Primeiro: Porque as Stablecoins são Importantes

As stablecoins são ativos digitais projetados para terem seu valor estável.

Geralmente, essa estabilidade de preços vem como cortesia de uma paridade com uma moeda fiduciária. USDC e USDT, que estão atrelados ao valor do dólar americano, são os principais exemplos aqui.

Ao contrário das moedas fiat, as stablecoins não têm fronteiras, são acessíveis a qualquer pessoa com uma conexão à internet, são rápidas e baratas para transferir. Essas vantagens fizeram as stablecoins crescerem em popularidade ultimamente. Por exemplo, estima-se que em 2022 as stablecoins foram responsáveis por US$ 7 trilhões em transações. U$ 7 trilhões!

+ $ 7T em stable txs em 2022, acima dos $ 6T em 2021 - via Coin Metrics

Os Diferentes Tipos de Stablecoins

As stablecoins podem vir em uma variedade de estilos diferentes. Os principais são:

Fiat-backed: Stables que são garantidas 1:1 por depósitos fiduciários em instituições do mundo real, por exemplo: USDC da Circle, USDT da iFinex e BUSD emitido pela Paxos da Binance

Cripto-colateralizado: Stables que são supercolateralizadas por depósitos de cripto em protocolos DeFi, por exemplo, DAI da MakerDAO, sUSD do Synthetix e LUSD do Liquity

Algorítmica: Stables que, até certo ponto, dependem de algoritmos de oferta e demanda para manter a estabilidade de preços, como a FRAX do Frax Finance e a RAI do Reflexer Finance

Como as stablecoins podem ter vários formatos, também é importante ter em mente que há um espectro sobre o quão centralizadas ou descentralizadas elas são. Outra maneira de entender esse intervalo é por meio do “Espectro de Resiliência” — da TokenBrice, nesse gráfico:

via TokenBrice

Aqui, a TokenBrice está classificando protocolos DeFi, mas o mesmo conceito pode ser aplicado a stablecoins, em geral.

No lado esquerdo desse espectro, estariam projetos totalmente centralizados como a USDC e a USDT, passíveis de censura por seus operadores. Esses tokens são razoáveis para muitas pessoas e seus operadores não censuram saldos à toa, ainda assim, seus designs subjacentes envolvem certos riscos de contraparte, como sistemas de reserva fracionária que deram errado, compromissos não autorizados de terceiros ou pressão governamental indevida. Como você não pode descartar totalmente esses riscos, stables como USDC e USDT não aceitam nossa verificação de "resiliência".

Dito isso, no meio do espectro da descentralização estão projetos como a stablecoin DAI indexada ao dólar da MakerDAO. Você pode depositar criptomoedas como ETH na Maker e contrair empréstimos para receber DAI, embora cerca de 40% de todo o DAI existente hoje tenham sido gerados a partir da USDC.

The current collateral underpinning the DAI - via daistats.com

Como tal, no que diz respeito ao risco de contraparte, a DAI é bastante resiliente, mas como grande parte do dinheiro por trás dela atualmente é censurável e como a Maker pode evoluir significativamente por meio da governança, o DAI não é rígido. Isso nos leva ao assunto do post de hoje: stablecoins que estão na extremidade “mais descentralizada” do espectro.

A Importância das Stablecoins Descentralizadas

Existem duas razões fundamentais pelas quais as stablecoins efetivamente descentralizadas são tão poderosas, de todos os projetos no cenário das stables, elas têm:

1) as menores dependências externas e

2) as melhores garantias de auto custódia.

Duas stablecoins que se encaixam nesse projeto: a LUSD sem governança do Liquity, e a RAI com governança reduzida, do Reflexer Finance.

Essas Stables são projetadas com cuidado para funcionar de maneira confiável e autossuficiente, independente de terceiros. Com nenhuma ou quase nenhuma demanda de administração e governança, esses tokens eliminam o risco de contraparte para os detentores, o que é uma grande vantagem.

Consequentemente, sem dependências externas, você pode manter e usar esses tokens a longo prazo, sabendo muito bem que você e somente você pode manter o controle total deles por meio da autocustódia.

Essa durabilidade permite que essas stablecoins desfrutem de confiabilidade superior para seus principais casos de uso, como pagamentos criptográficos não voláteis, economia na cadeia e remessas.

Por exemplo, hipoteticamente, digamos que você faça consiga fazer uma reserva financeira no BUSD nos próximos anos, mas a próxima administração presidencial dos EUA instala um funcionário com visão mais restritiva no Departamento do Tesouro que se torna peça central na expansão das imposições do OFAC. As novas regras consideram o uso do Tornado Cash no passado, então a Paxos é forçada a recuperar seus fundos.

Esse é definitivamente o pior cenário possível e pode ser improvável, mas esse tipo de possibilidade não pode ser completamente descartado. As stablecoins descentralizadas brilham em contraste, porque são comparativamente antifrágeis e resistentes à censura.

Essas garantias fortes são muito legais, né? Bem, é hora de aprender como consegui-las.

Abaixo, vamos nos concentrar em orientá-lo especificamente sobre os fundamentos da operação nas stablecoins LUSD e RAI:

Um Guia Rápido para a LUSD

via Liquity

Inspirado na versão original da MakerDAO, que só permitia que a DAI fosse gerada com depósitos ETH, o Liquity é um protocolo de empréstimo descentralizado para facilitar empréstimos sem juros contra depósitos ETH. Sem chaves de administração e governança envolvidas, o Liquity foi projetado para funcionar dessa maneira perpetuamente.

Em vez de DAI, porém, o Liquity paga seus empréstimos na stablecoin LUSD, indexada ao dólar nativo do protocolo. E, em vez da taxa de garantia de 150% que você costuma ver no DeFi, o Liquity exige apenas que você mantenha seus empréstimos LUSD com uma taxa mínima de garantia de 110%.

Observe também que qualquer LUSD que você sacar pode ser resgatado por seu ETH subjacente a qualquer momento, e lembre-se de que não há um front-end oficial, portanto, há uma variedade de páginas de comunidades diferentes que você pode usar para interagir com o protocolo como quiser.

Tudo isso dito, você pode acessar a LUSD de duas maneiras, ou seja, comprando alguns de uma bolsa descentralizada ou pegando emprestado alguns do protocolo Liquity.

Se você está apenas interessado em alocar o mais facilmente possível, então simplesmente comprar LUSD de um DEX é o melhor. Para obter uma visão panorâmica dos principais pools de negociação LUSD no DeFi agora, recomendo ir ao Gecko Terminal e fazer uma pesquisa por “LUSD”.

Por exemplo, o GeckoTerminal mostra que a poll LUSD/3crv da Curve tem +$ 53M USD em liquidez no momento, então se você quiser ir para a maior pool LUSD no momento, este é o caminho. Faça seu swap e vá em frente!!

O painel LUSD/3Crv no GeckoTerminal

Quanto ao empréstimo de LUSD, se você não se importa em gerenciar uma posição de dívida, siga estas etapas:

1. Selecione uma página para usar, no diretório público de páginas de referência.

2. Conecte sua carteira

3. Encontre e clique no botão “Open Trove” (Trove é o apelido de Liquity para o que a MakerDAO chama de Cofres, “Vault”)

4. Insira a quantidade de ETH que deseja depositar e o valor do empréstimo LUSD desejado (observe existe um requisito mínimo de abertura de dívida de 1800 LUSD no momento, portanto, o empréstimo é inviável se você estiver interessado em uma quantia menor)

5. Revise as informações de seu possível Trove:

Reserva de liquidação = uma soma de 200 LUSD adicionada ao valor do seu empréstimo no caso de sua posição ser liquidada, é reembolsada se/quando você pagar seu Trove

Taxa de empréstimo = uma taxa única deduzida do valor do empréstimo LUSD

Preço de Liquidação = o preço para o qual o ETH deve cair para que seu Tesouro fique sem garantia e seja liquidado

Taxa de garantia = a relação entre o valor em USD de sua garantia ETH e o valor da dívida LUSD que você retirou, você deve mantê-la sempre acima de 110%

6. Pressione o botão "Confirmar" e conclua a transação de criação do Trove com sua carteira, após o processo você receberá seu LUSD e poderá pagar sua dívida em seu próprio cronograma por meio da página de sua escolha!

Um Guia Rápido para a RAI

via commit.press

A outra stablecoin descentralizada que estamos vendo hoje é a RAI, que chega até nós por meio da Reflexer.

A RAI é especial porque é a única stablecoin que não está atrelada ao valor de nenhum ativo específico — nem dólares, nem ouro, nem nada. Como Ryan Sean Adams, da Bankless HQ, explicou uma vez, o algorítimo da RAI é “dinheiro DeFi apoiado por ETH com código + mecanismos de incentivo para manter um preço estável”.

Como tal, o valor da RAI flutua livre e continuamente conforme as flutuações de oferta e procura. No momento da redação deste post, 1 RAI valia o equivalente a U$ 2,78 USD. Quanto maior o preço de mercado da RAI se afasta do preço de resgate, mais o algoritmo subjacente ajusta as taxas de juros para incentivar as pessoas a aproximar os dois preços.

via stats.reflexer.finance

1 RAI = 1 RAI então, o valor desta stablecoin, não indexada pela taxa de câmbio para USD, dependerá das atuais condições algorítmicas de oferta e demanda.

Com esse contexto introdutório, quando se trata de adquirir RAI, você tem as opções de compra e empréstimo, como na LUSD.

No que diz respeito à compra, você já conhece o procedimento: Encontre um pool com liquidez decente, por exemplo. o poll RAI/DAI na Uniswap V3 e troque conforme necessário. Então guarde, economize, faça pagamentos, o que quiser, como quiser.

Quando se trata de emprestar RAI, em vez de depositar ETH em um “Cofre” ou “Trove”, utilize a “Safe” que é a opção no caso dessa stablecoin. O valor mínimo do mint é 2.819 RAI (~ $ 8.000) agora, então, se isso estiver no seu valor aproximado, você pode abrir seu próprio cofre seguindo estas etapas:

1. Acesse app.reflexer.finance e conecte sua carteira.

2. Pressione o botão "Create Account"(Criar conta) e conclua a transação seguinte (você pulará esta etapa se já tiver uma conta proxy MakerDAO ou Balancer configurada).

3. Em seguida, pressione o botão”Create a Safe”(Criar um cofre), após o qual você será solicitado a inserir quanto ETH deseja depositar e quanto RAI deseja emprestar.

4. Pressione o botão “Review Transaction”(Revisar Transação) para revisar todos os detalhes finais, como a taxa de garantia de 145% necessária e assim por diante e, em seguida, pressione “Confirm Transaction”(Confirmar transação).

5. Após concluir a transação, seu cofre será criado e você terá a RAI recém-cunhada! Você poderá pagar e gerenciar sua posição por meio da interface do usuário do aplicativo seguro em sua própria programação.

LUSD e RAI são Construídas de Forma Resistente

As stablecoins descentralizadas como LUSD e RAI são importantes para o DeFi porque oferecem fortes garantias de confiabilidade. Ao contrário das Stablecoins centralizadas, apoiadas por organizações centralizadas que podem estar sujeitas à pressão regulatória, as stables descentralizadas não são controladas por nenhuma entidade única, portanto, são resistentes à censura e ao abuso organizacional.

Assim, quando você combina esse nível de confiabilidade com a acessibilidade, qualidade, capacidade de composição e velocidade que os tokens podem oferecer, as stablecoins descentralizadas representam o melhor do potencial de mudança mundial do jovem DeFi.

Para ir Além

Mergulhe na descentralização das Stablecoins, utilize apenas ETH, verificando a LUSD da Liquity e a RAI da Reflexer.

Leia também nosso guia anterior: Como se Tornar um DEFIlama Pro.

Biografia do Autor

William M. Peaster é um escritor profissional e criador do Metaversal — um novo boletim da Bankless focado no surgimento de NFTs na criptoeconomia. Recentemente, ele também contribuiu com conteúdo para Bankless, JPG e muito mais!

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